Repo là gì? Phân biệt sự khác nhau giữa Repo và cầm cố chứng khoán

Những điểm đặc biệt căn bản của hợp đồng repo

Thứ nhất, trong hợp đồng repo, luôn có sự chuyển giao quyền có được tài sản từ người bán sang người mua. Theo hợp đồng, trong thời hạn repo, người mua (công ty chứng khoán và là người cho vay) là chủ sở hữu của tài sản, người bán (nhà đầu tư và là người vay) phải thực hiện thủ tục chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khoán cho người mua.

Thứ 2, nếu như trong hợp đồng cho vay cầm cố, doanh nghiệp chứng khoán được “giữ” cổ phiếu của người vay tuy nhiên không được phép dùng cổ phiếu này để kinh doanh, thì ở hợp đồng repo, công ty chứng khoán được sử dụng cổ phiếu để bán hàng kiếm lời trong thời hạn hợp đồng.

Thứ ba, tuy quan hệ giữa các bên trong hợp đồng repo là quan hệ mua – bán, nhưng quyền, nghĩa vụ của các bên trong hợp đồng này không nhất thiết đồng nghĩa với quyền, nghĩa vụ của các bên trong một hợp đồng mua bán thông thường. Nếu ở hợp đồng mua bán thường thường, sau khi chuyển quyền sở hữu tài sản cho người mua, người bán không còn được hưởng những lợi ích phát sinh từ tài sản (kể cả lợi ích phát sinh từ trước hay sau khi bán) thì trong hợp đồng repo.

Trong hợp đồng repo, yếu tố tiên quyết mà cả hai bên đều chú ý – mà không đủ nó, hợp đồng repo sẽ mất đi sự linh hoạt và tính cạnh tranh so với các hình thức cho vay khác – đấy là giá repo.